财政部加急征求金融机构同业往来营改增补充意见

【诚拙视点】补丁来得及时。克强要求降税减负，但实际执行过程中，财税部门还当体察民情，实事求是，而不能大而化之，甚至导致南辕北辙。

来源：21世纪经济报道

6月23日，财政部税政司加急下发了《关于金融机构同业往来等增值税政策补充通知征求意见的函》，征求意见稿中将同业存款、同业借款、同业代付、买断式买入返售金融商品、持有金融债券和同业存单所取得的利息收入，纳入金融机构营改增试点中“金融同业往来”的适用范围。

此前，财政部下发了金融业营改增的“打补丁”文件后， 债市如释重负。4月29日，财政部曾发布《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知 》，其中明确指出，质押式买入返售金融商品、持有政策性金融债券属于同业业务利息往来收入。

这一补充通知的发布意味着质押式买入返售金融商品、持有政策性金融债券将不在增值税征收范围内。此举无疑使债市如释重负，降低机构融资成本。

华尔街见闻此前就曾提到，看似与债市无关的税收“营改增”，可能对债市有着致命的冲击。一些分析指出，营改增增加了银行同业征税幅度和范围，增加了债券持有和交易成本（尤其是金融债），会使得回购利率和债券收益率双双上升。

金融“营改增”难度大

德国商业银行亚洲高级经济学家周浩分析称，“营改增”实施后，在现实操作中，多数银行却开始叫苦连天。服务业“营改增”的难度在于如何对上一环节的服务进行征税，从而实现在未来可以抵扣的目的？更加核心的问题是如何对服务进行定价。

金融行业的问题尤为突出，简单来看，金融产品分为利率、汇率以及相关的衍生品，如果对贷款利息收入进行征税，那么就存在着对存款利息支出进行“抵扣”的问题，但在实际操作中，银行获得存款后，并非立即将其转换为贷款，在存款没有成为贷款的这段过程中，银行实际上只有支出，但没有收入，但在抵扣时，这一段“纯支出”时期是否可以被抵扣，在实际操作中是一个难题。而事实上，存贷款之间无法做到一一对应，存款需要缴纳存款准备金，这些实际问题如何又该如何解决？

    在营业税制下，金融机构往来业务暂不征收营业税，在银行间市场中，大量的同业拆借交易通过债券回购（属于金融机构往来）完成，道理很简单，债券是作为抵押品的信用增信工具。而在增值税制下，通过债券抵押获取资金的交易，需要缴纳增值税，这就导致了商业银行的资金成本被迫提高，并最终带来了债券市场的抛售浪潮。最终，财政部不得不重新认可此前的“免税”政策，事实上为增值税制打上了一个补丁。当然，债券回购交易增值税的最终豁免，事实上与“营改增”无关，其中涉及的关键问题，是如果对金融机构收取税收，那么其必将对其他行业产生压力。